是时候了解一些投资交易基本法了 - 系列之一

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2018-11-01

是时候了解一些投资交易基本法了-系列之一2018年04月25日10:28:55银行贷款编辑  轰轰烈烈长达数年的北美大牛催生出一大批躺着都能把钱挣了的投资赢家,但花无百日红,近期股市的连续深幅调整把很多人都吓坏了。 笔者的一位朋友,过去几年年年都有百分之几十的收益,总之是什么题材最热门就追高哪类,AI、图形芯片、大、大麻……挣了不少风口上刮来的快钱,飘飘然的他只差没说自己就是。 但去年下半年开始,他的追高买入策略不太灵了,好几只股票都被套牢,套了割、割了套,收益率迅速下降,到现在虽然他自己不愿意说,但我估计可能一年来的辛苦收益都还回去了。

  这位朋友是典型的技术派,什么收盘不破5天线坚定持有,什么创新高加码买入,什么均线多头排列一路向好……在大牛市中这些当然都很管用。 照他自己的话来说就是,北美那么多的股票,一个个研究,光看那一大通英语就费老劲了。

我就是技术为王,一看图形就差不多心里有数了,因为所有的市场基本面最终都会在技术图形中反映出来的嘛。   诚然,在一个并非母语的投资市场中,可能是相当多数华人投资者主要依靠的工具了,而在旷日持久的北美牛市中,所谓的向上趋势、强势新高,那些技术名词都是反复验证、颠扑不破的真理。

  然而市道一转入反复颠簸、大起大落的震荡市,很多人都发现原来掌握的技术分析知识开始不管用了,甚至市场完全跟你对着干,特别是那些有着既定的牛市思维的投资者,可能在市场的反复调整中更加不知所措、动不动就容易被骗线,进而反复亏钱。

  那么,是技术分析本身存在局限性吗?  这里需要对那些过于推崇技术分析的投资者提醒一句:技术分析只是一种概率判断工具,并不是很多人孜孜以求的圣杯。   不能否认技术分析在投资交易中的重要地位,但与此同时,我们应该对技术分析抱有正确、辩证的认识,绝不能对其顶礼膜拜、唯其是从。

投资者对圣杯(即所谓稳赚不赔的交易模式和系统)自古以来就向往不已,这也是我们人性深处好逸恶劳的劣根性使然。 技术分析是在混沌的市场中找到规律的明灯,但所谓混沌即有时是无规律的,有时是有规律的,在有规律的时候技术分析能使经验丰富的投资者判断出最大的获胜概率,假设胜率在70%以上(已经是极高的水平),那么即使投资者仍可能不幸在小概率事件中连输5笔,但假设以100笔甚至更多为统计单位的话,他的最终盈利几乎是必然的。

  但反过来说,技术分析即使胜率再高也难敌小概率事件,恰如经济学与投资学名著《黑天鹅》中描述的那样,而在市场多空纠缠、难分上下的时候,技术分析也往往会因噪音太多而导致事实上的失灵。 所以投资者一定要严格设定,恪守一些基本投资交易原则来最大限度过滤噪音,参与市场有规律的一段,从而达到高胜率。

鉴于市场混沌的属性以及小概率事件的发生可能性,笔者不认为市场存在圣杯,否则理论上持有圣杯的投资者假以时日,将完全有能力买下地球。

到目前为止谁也没有这个实力,所以可以反证出市场没有必胜系统,那都是忽悠人的玩意儿。   技术分析的另一个局限性其实在本身之外,那就是一个投资者的心理关,假如昨天你的股票走得好好的,今天突然跳空低开,转眼损失惨重,那你能否迅速扭转此前的认知,马上减少仓位甚至伺机清仓,而不是干脆把头埋在沙子里不闻不问,或者念念不忘在低位补仓做差价?相信大多数人都无法战胜自我。   很显然,当前的北美股市已进入多事之秋,原先的多头趋势很大程度上已被破坏,空头市场开始的概率越来越大。 在这样一个高度敏感的时期,投资者应当及早梳理和调整自己的技术分析认知,谨慎行事,割舍牛市思维,宁可不做,也不能做错。